據報導，加拿大央行(The Bank of Canada)日前表示，鑒於融資環境已獲改善，將從2010年2月起，把非抵押貸款的擔保比例從100%降至80%，3月1日起進一步降至50%，並最終在4月1日降至20%。該行表示，最大擔保比例將永久性固定在20%，因“有限度地使用”非抵押貸款作為常規擔保品“是一種較為有效的做法”。此外其稱“規定變更將不會對貨幣政策姿態造成任何影響。”該行表示，在個人申請者有“數額巨大”的支付現金流需求時，可以考慮在“非常情況下”並在“有限時期內”暫時將擔保比例調至20%以上。（來源：世華財訊）

國土部於11月10日印發《限制用地專案目錄（2006年本增補本）》和《禁止用地專案目錄（2006年本增補本）》（下稱“新目錄”），對商品住宅用地的宗地出讓面積首度給出明確的上限，其中大城市20萬平方米，中等城市14萬平方米，小城市（鎮）7萬平方米。一位元國土部官員對記者透露，之所以對單塊商品房用地的出讓面積做出限制，主要是想鼓勵房地產企業在拿地環節能夠形成真正的競爭。此外，凡列入《限制用地專案目錄（2006年本增補本）》的建設項目或者採用所列工藝技術、裝備的建設專案，必須符合目錄規定條件，各級國土資源管理部門方可辦理相關手續。（來源：第一財經日報）

北京中易中標電子資訊技術有限公司擁有鄭碼輸入法和中易字形檔的智慧財產權，該公司狀告微軟公司侵權。北京市一中院認為，微軟公司在涉案的8個版本作業系統安裝、使用“中易字形檔”的行為以及銷售上述作業系統的行為，超出了許可範圍，屬未經著作權人許可的複製、發行行為。法院判決微軟立即停止侵權行為。但該公司起訴侵權鄭碼專利權的訴訟要求未獲法院支持。中易公司表示，1994年微軟與該企業簽訂了特許授權協定，明確指出授權僅允許微軟在Windows95中文版的範疇內使用被授權的產品。但微軟在其後的Windows98、2000、2003、XP中文版及全球銷售的多國語言版等產品中，在未經中易公司授權，也未支付任何智慧財產權使用費用的情況下，大量使用了中易中標公司的中文字形檔。（來源：北京晨報）

美國最高法院與專利辦公室聯合做出了新規定，該規定不允許與業務程式和業務方式相關的專利申請，比如網上購物技術、醫學診斷測試和華爾街交易程式。該新規對高科技可能產生的最大的影響是現有的軟體專利可能會失效，至少會讓相應專利擁有者在法律訴訟中很難辯護。而且在未來該類專利的申請也會更難獲批，因為一般來說軟體專利的申請都是作為程式，而不是作為物理發明來申請。美國專利辦公室仲裁委員會原仲裁官James Carmichael說，“如果政府停止批准軟體專利，軟體產業將失去創新的動力。”（來源：商務部網站）

在一項有助於使印度公司的技術和商標準入更自由化的行動中，政府決定可以自由規定技術進口和商標使用的價格。公司可以制定自認為必要的價格，將價格通知工商部即可。官員說，這樣基本上決定了所有版稅、技術轉讓一次性支付費用和商標或品牌名稱使用費用現在能夠自由流通。他們補充道，負責批准這一項目的委員會也會被取消。取而代之的是，將要實施與印度儲備銀行(RBI)、財政部合作的用於公司報告交易和維護資料庫的報告機制。政策制定和實施部門以及印度儲備銀行將公佈具體規則。（來源：商務部網站）

日前，天津市發改委、金融辦、商務委、工商局、財政局、地方稅務局等部門聯合制定出臺了《天津股權投資基金和股權投資基金管理公司(企業)登記備案管理試行辦法》(下稱《辦法》)。《辦法》規定，依法設立的股權投資基金將包括公司制、合夥制、契約制和信託制。依法設立的股權投資基金管理公司(企業)包括公司制和合夥制。在天津設立公司制和合夥制股權投資基金、股權投資基金管理公司(企業)，應按照《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國合夥企業法》辦理工商註冊登記。《辦法》不適用於經國務院或國家發展改革委批准設立的股權投資基金及其管理機構。（來源：新華網）

安永(Ernst & Young)的一份調查顯示，伴隨行業結構發生轉變，對沖基金管理公司及其投資者的利潤和回報正遭受擠壓。接受調查的對沖基金表示，應投資者要求，它們正在提高透明度和責任感，同時管理費也面臨下調壓力。相關的變化包括聘用外部基金管理人（特別是在這種做法尚未成為規範的美國），提高客戶報告的深度和頻率等。“大部分成本基本上不可避免地會轉嫁給投資者，”安永歐洲對沖基金實務負責人朱利安•楊(Julian Young)說。受訪者表示，經過去年懲罰性的一年之後，投資者對於發現對沖基金風險的興趣，是對其業績興趣的3倍。（來源：英國金融時報）

日前，浙江杭州市上城區政府聯手銀行與信託公司，推出面向該區所有中小企業的信託債券基金。在該計畫中，企業貸款可以隨進隨出，並在一定期限和額度內實現了對融資企業的迴圈滾動貸款。該信託資金計畫發行4億元，首期7000萬元。業內人士表示，經過一段時間的實踐，信託公司已成為中小企業融資的重要管道之一。據百瑞信託統計，今年前三季度，發行中小企業信託產品的信託有6家，產品達到13只，總規模達到8.82億元，其中規模最大的中信信託發行的信逸一號中小企業發展信託產品規模甚至達到了3億元。（來源：上海金融報）

英國目前的法律規定，如果配偶與子女同時死亡，且遺產不超過25萬英鎊，則尚存的配偶能夠繼承所有財產；如果資產超過25萬英鎊，在沒有子女的情況下，生存的一方首先繼承45萬英鎊，餘下的資產一半由配偶繼承，另一半由死者父母或兄弟姐妹繼承。未婚伴侶一無所有。英國法律委員會希望在英格蘭和威爾士改變這種規定。其提議，若無子女，生存一方能夠繼承死者全部資產，即使死者有父母或兄弟姊妹健在。若有子女，則會考慮是配偶繼承所有資產，還是保留共用機制。即使保留共用機制，也會簡化分配方式。此次最大的變革就是賦予未婚伴侶及民事關係伴侶同樣的權利。蘇格蘭與北愛爾蘭目前尚無計畫做出更改。

國家稅務總局日前下發通知，明確了我國政府對外簽署的避免雙重徵稅協定（以下簡稱“稅收協定”）中“受益所有人”的概念。通知指出，締約方居民在申請享受相關協定待遇時，如果存在7種異常情況中的若干情形，就可能由於不符合受益所有人身份而享受不到相關待遇。這7種情況包括：除持有所得據以產生的財產或權利外，申請人沒有或幾乎沒有其他經營活動；在申請人是公司等實體的情況下，申請人資產、規模較小，人員配置較少，與所得數額難以匹配等。根據規定，受益所有人可以是從事實質性經營活動的個人、公司或其他任何團體，但代理人、導管公司等被排除在外。（來源：北京商報）

經濟合作與發展組織(OECD)秘書長安奇•葛利亞(Angel Gurria)近日表示，OECD成員國在審視自身結構性政策時，應當同時重視其稅收政策和稅收監管，這樣方能增加金融市場的穩定性，確保稅收不會為經濟增長帶來副作用，或過度的稅收風險。在今年的國際稅收對話機制全球大會(International Tax Dialogue Global Conference)上，葛利亞說：“儘管稅務問題並不是金融危機的成因，但卻有望成為緩解金融危機的方法之一。”葛利亞告知與會者們，他們應該考慮如何在公平競爭的基礎上，使金融界的稅收政策和跨境稅務合規的合作服務於財政稅收。

據臺灣《經濟日報》報導，台“立法院”今年“修法”，將課稅級距隨物價指數漲幅調整的門檻，自10%降為3%。財政部門估計，從2008年調整課稅級距以來，至2010年時累計物價漲幅可能將超過3%。此外，明年起，21%以下的三級稅率將各調降1%。稅率及課稅級距將首度出現同步調整的“雙減稅效應”，預估減稅利益達300億元(新臺幣，下同)，520萬個家庭受惠。2009年個人免稅額與標準、薪資、身障扣除額，將分別調高3000元到7500元，明年5月報稅即可享受；2010年級距與稅率的雙減稅效應，則是2011年5月報稅時實現。（來源：中國新聞網）

據馬新社報導，首相兼財政部長納吉透露，政府將在本季國會下議院休會前，將消費稅（GST）法案提呈國會一讀，取代現有的銷售與服務稅。實施消費稅主要是為了擴大國庫稅收的基礎，並協助政府削減財政赤字。一般預料，由於消費稅是一項間接稅，即稅務已直接加在物價上，因此在推行消費稅初期，物價將普遍上漲，通貨膨脹也將走高。納吉說，建議中的消費稅會低於現有銷售稅（5%）和服務稅（10%），以免引發通貨膨脹。以新加坡為例，落實消費稅首年，稅率定在3%，之後才逐步調高到現在的7%。根據其他國家的例子，相信馬國政府將給予市場12至18個月的緩衝期。（來源：聯合早報網）

11月2日，FTI諮詢公司旗下戰略傳訊機構富迪訊首次推出《全球投資者評論》調查。調查顯示，超過75%的受訪者對2010年股票市場的前景持中立或樂觀態度。世界範圍內各國政府刺激經濟方案的實施正是促使市場信心增強的關鍵。保健和科技是最被投資者看好的兩個行業，對於金融服務業則存在分歧，與消費相關的公司則最不被看好；亞太區投資者是全球最樂觀的一群，而英國投資者則最為悲觀。此次調查對象是全球主要的機構投資者，受訪者來自於美國、英國、歐洲和亞太，每個地區的受訪者數目大致相同。該調查集中在三個主要領域：投資者信心，地區性投資趨勢和股票市場監管的重要性。（來源：中國證券網）

香港證監會從10月30日開始展開為期兩個月的諮詢，提出多項建議整合結構性產品公開要約的監管規定，目前正邀請各界發表意見。按香港證監會的設想，今後結構性產品不論屬於哪種法律形式，其公開要約都統一要受到《證券及期貨條例》的規管。此後，非上市結構性產品除非有適用的豁免，否則其要約檔及推廣材料必須根據《證券及期貨條例》獲得認可，產品才可向公眾發售。此外，證監會同時要求各大金融機構加強對金融產品銷售簡介的資訊公開、提高傭金及利益的透明度，並視情況設立冷靜期等（來源：第一財經日報）

根據彭博社全球季度使用者調查顯示，紐約克服70年來最嚴重經濟危機的衝擊，蟬聯投資人心目中首選的全球金融中心寶座，新加坡超越倫敦，排名第二位。調查顯示，29%交易員和分析師表示，未來2年紐約仍將是金融服務的最佳地點。有17%的受訪者選擇新加坡，倫敦則有16%。上海獲得11%受訪者支持，而曾經被視為全球金融重心的東京，卻只獲得1%受訪者青睞。調查還顯示，中國、巴西和印度提供投資人最佳的賺錢機會。美國、歐洲和日本則被視為較不具潛力。（來源：中國新聞網）

據新的會計準則修正條款，歐洲銀行和保險公司未來有望在艱難市場情況中節省大筆資產減記費用。儘管歐元區財長呼籲儘快修改會計準則，但歐盟執委會在明年之前不會考慮予以批准。國際會計準則理事會新推出的國際財務報告準則(IFRS)第9號對公司帳簿上資產的分類和計算的方式進行簡化。根據新規，不少銀行和保險商的資產估值變得更為簡便，能以攤銷成本進行估值，而在原有規則下，估值需在現行利率基礎上進行。此次規則變動是廢除該理事會國際會計準則(IAS)第39號公允價值規則的第一階段，此後的兩個階段將在2010年下半年完成，新規則將自2013年初強制實施。（來源：路透中文網）

兩岸可望在12月中下旬舉行的第四次陳江會簽署互免所得稅協定，最快明年雙方即可就分配課稅權、交換課稅資料等展開合作。透過租稅協議的保護，台商將握有同時向兩岸申請行使雙邊預先訂價協議（APA）權利，避免同一筆所得被兩岸重複課稅及查稅。不過，台商要求在兩岸租稅協議中訂定“視同已納稅額扣抵權”的條款，可能無法如願。臺灣現有16個全面性互免所得稅協議中，僅對新加坡提供這項扣抵權。這項兩岸互免所得稅協定採用經濟合作發展組織（OECD）範本架構，課稅權分配原則上遵守國際租稅協定的規範。（來源：中國新聞網）

臺灣對外資銀行的管理將有大變革，重點包括，首度規定外資銀行在台分行的新臺幣存貸比，新臺幣貸款餘額不得超過存款的50%，以提高流動性。對同一自然人、同一法人的新臺幣授信限額，從現行“總行”淨值的3%、15%，改依“分行”淨值計算，同一自然人授信上限為，分行淨值或15億元孰高，同一法人上限則是分行淨值或70億元孰高。為強化資本，這次“金管會”也增訂，以消費金融業務為主的銀行不得超過淨值的20倍，以企業金融業務為主的銀行則是30倍。“金管會”初步估計，約有一、二家外資銀行不符合新規定須增資，將給一年緩衝期調整。未來大陸銀行來台也須適用相同規範。（來源：中國證券報）

世界銀行行長佐利克日前表示，美元的儲備貨幣地位在一段時期內相對安全，但他警告稱，美國不要把美元在世界經濟中的主導地位視作理所當然，應在制定政策時採取負責任的態度。同時，佐利克表示，中國已經在謹慎地推進人民幣資本帳戶的可兌換，而中國經濟的快速轉型將幫助增強人民幣的國際地位。部分美國經濟學者表示，現在全球都以美元作為主要儲備貨幣，但過度依賴美元本身就是風險，如果全球貨幣能夠形成美元、歐元、人民幣三足鼎立的體系，以風險分散角度來說，符合美國利益。（來源：國際金融報）

韓國計畫允許本國企業使用“毒丸(poison pills)”策略，以幫助它們抵禦外國投資者的敵意收購。此類條款將使股東在遭遇敵意收購之時，有權以折扣價迅速買進本公司的新股。“我們國家取消了強制性的公開招標和對外資股份投資的上限，這使得敵意並購行為十分容易，”韓國司法部表示。但是一些股東權利團體表示，事實可能會證明，就改善公司治理的努力而言，上述措施將是一種倒退。目前，外國投資者持有韓國股市32%的市值；而在該國最知名的兩家公司三星電子(Samsung Electronics)和浦項制鐵(Posco)，外資持股比例分別為47%和49%。（來源：英國金融時報）

在亞太經合組織召開高峰會前夕，該組織的“政策支援小組”公佈一份調查指出，APEC自1989年創立以後，該組織成員間的貿易至今增長了五倍。其中，APEC成員國的整體貿易中，67%屬於區域內貿易（intra-regional）。另外，APEC會員對其它成員的出口額，是和非會員國間的三倍；進口則為兩倍。APEC成員間彼此的貿易依存度，已經直逼甚至超越若干自由貿易協定的貿易情形。以歐盟為例，該組織成員之間彼此的出口占歐盟總出口額的66.7%，進口則為63.4%。北美自由貿易協定成員彼此間的出口額占整體出口總額的51.3%，進口僅為34.1%。東盟出口為24.3%，進口為23.7%。（來源：星島環球網）

世界銀行執行董事恩戈齊•伊維拉近日指出，發展中國家因貪污腐敗導致的經濟損失每年達200億至400億美元，被竊的資產近年來不斷流入新興市場和金融中心，這些地區已成了洗黑錢的天堂。為阻止這些不義之財外流，伊維拉表示，發達國家和發展中國家必須合作，採取“全球協同行動”；她也呼籲各國政府，簽署聯合國反貪污公約。她說，在蘇格蘭開會的20國集團誓言，阻止黑錢外流、追回被竊資產，並將之歸還發展中國家，是值得贊許的第一步。世界銀行估計，過去15年，通過一切司法途徑追回的黑錢大約50億美元，但與每年流動的贓款實際金額相比，這只不過是九牛一毛。（來源：聯合早報網）

據國外媒體報導，稅務公義權利組織Tax Justice Network最新調查顯示，美國特拉華州是全球財務最保密的地方，壓倒瑞士名列全球“避稅天堂”名單首位。Tax Justice Network針對全球60個金融中心的法律、執法和資金流量展開調查，根據其不透明度評分，評選全球財務最保密的地方。緊追特拉華州之後的分別是：盧森堡，瑞士，開曼群島和英國。據Tax Justice Network分析，特拉華州由於不向在本州以外獲得的收益徵稅及不要求公司必須以實體存在而吸引了眾多逃稅者。（來源：新浪網）

11月18日，城投控股公告稱，將組建全資控股的上海誠鼎創業投資有限公司，註冊資金為2億元，以期運用閒置資金進行多元化經營。公司方面稱，目前還沒有具體的投資項目。天相投顧首席策略分析師仇彥英對此認為，伴隨創業板開啟，資本投資者退出有了管道，以後有資金實力的大型上市公司都會漸漸走向投資控股、金融控股的模式，現在組建創投公司還只是第一步。據統計，目前含有創投概念的A股上市公司超過70家，其中最為成功的代表為電廣傳媒旗下的達晨創投，託管資金近30億元的達晨創投已經投資了50多個項目。（來源：每日經濟新聞）

【簡訊編輯 Cynthia & Lillian 】

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