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本月民生銀行面向其私人銀行客戶推出了“非凡資產管理——藝術品投資計劃2號”全部售罄。去年6月份，建設銀行也發行了一款藝術品投資計劃，短短3日就銷售一空。

火熱的銷售背後，展現出國內一批富人對藝術品這種另類投資的喜好。

三家銀行涉水

民生銀行私人銀行內部人士表示，“非凡資產管理——藝術品投資計劃2號”由民生銀行的金融市場部研發，分為優先順序和劣後級，其中優先順序產品專門面向私人銀行客戶銷售，起點金額50萬元，理財期限3年。

該產品募集資金將按一定比例標準投資于中國近現代書畫、中國當代藝術品和少量的古代書畫作品。“投資的是畫品實物，3年期間有買賣交易。”

在此之前，民生銀行於2007年7月推出了國內第一款藝術品投資計劃理財產品——非凡理財“藝術品投資計劃1號”，上述人士表示，2009年7月理財產品正常到期，2年絕對收益25.5%，年化收益率達到12.75%。

目前國內發行的藝術品投資計劃並不多，除了民生銀行，僅有建設銀行和招商銀行各自發行了一款。

客戶需求少　銀行忐忑

藝術品投資理財計劃發行甚少，背後體現出銀行的疑慮和忐忑。

“2009年藝術品拍賣市場迅速升溫，成交急劇放大，如國內龍頭老大中國嘉德，2009年春季總成交金額近6億元，秋拍的成交額達到15.33億元，已超過2008年全年的總成交記錄。此外，北京保利和香港佳士得秋季拍賣會總成交額都超過了15億元，遠遠超過了春季的成交額。”某銀行私人銀行部人士表示。

這種熱鬧並未傳遞到銀行管道，反而是另一番冷清。“雖然參加藝術品專家鑒賞講座的人不少，但在我們私人銀行中心，我接觸的客戶中，100位元客戶中只有兩三位元客戶有收藏愛好，把藝術品拿回家去鑒賞的客戶也很少，鳳毛麟角。”

某國有銀行私人銀行部人士說：“我行可能1/10的客戶有收藏愛好，但他們都需要真正擁有實物，而不追求賣畫取得的暴利。那種對藝術品興趣不大，又想通過產品獲得高收益的客戶幾乎沒有。客戶需求少造成了多家銀行不會發行藝術品投資理財產品。銀行發行也是定向發售，先調研有多少客戶會購買。”

據瞭解，建行發行的產品僅44人購買，募集資金僅4650萬元。業內人士透露，民生發行的新產品，購買者也並不多。

變現難、經驗不夠

變現難是藝術品投資計劃寥寥可數的第二個原因。上述兩位私人銀行部人士表示，有收藏藝術品愛好的客戶都有自己的交易圈子和鑒定管道。“投資藝術品需要有變現的管道。”“變現難永遠沒辦法解決。”正是因為藝術品的流動性小，參與投資的群體也較小，在銀行藝術品投資產品所選擇的期限裡想要獲得高收益存有難度。

銀行在藝術品領域經驗不夠帶來的風險，也成為其不敢涉足藝術品投資理財計劃的另一重要原因。

由於一些藝術品機構對畫品價值的研究遠比銀行專業，因此國內銀行發行藝術品投資計畫或鑒賞計劃，都會選擇與專業的藝術機構合作，比如美術館或藝術投資公司作為投資顧問，負責挑選和挖掘有升值潛力的畫作。

民生銀行剛發行完畢的產品，就聘請北京邦文當代藝術投資有限公司作為資金信託的藝術投資顧問，聘請炎黃藝術館作為資金信託的藝術品保管機構。

然而，太依賴合作機構也是銀行的一個疑慮，一旦合作機構違背信用，將直接影響理財產品。某國有銀行私人銀行客戶經理表示：“這需要對合作機構的風險有很強的把控能力。”

“藝術品非常特殊。一兩黃金，市場價多少很透明，但一幅畫，兩個專家的鑒定價差可能就有十幾倍，價格不可度量，風險不可控制，需要非常謹慎的運作，也需要客戶本身有專業的鑒賞能力。”

某股份制銀行私人銀行部人士稱：“我們私人銀行總部最近推薦所有私人銀行客戶經理看《霧裡看花》這部電視劇，關於藝術品作假的。藝術品投資的水太深了，風險很多，需要謹慎選擇合作機構，國內銀行目前還不具備投資藝術品的資源優勢。”

文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

2010年1月29日刊載於本會網站